11月21日晚，央行發(fā)布消息：11月22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)至5.6%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)至2.75%；5年期以上貸款基準(zhǔn)利率為6.15%，其他各檔次利率相應(yīng)調(diào)整。受此影響，房地產(chǎn)和銀行類股票全線飄紅。中國制冷網(wǎng)（微信號：zhilengwang）分析，作為上下游行業(yè)利好的傳導(dǎo)，制冷與暖通空調(diào)行業(yè)會(huì)收到實(shí)質(zhì)性利好。截至25日收盤，制冷與暖通空調(diào)行業(yè)主要上市企業(yè)股票均出現(xiàn)不同程度的上漲。其中格力電器更是在本周前兩個(gè)交易日上漲愈7%。

    此次降息對國內(nèi)制冷與暖通空調(diào)行業(yè)有如下兩方面利好：

    一、此前，市場對暖通空調(diào)行業(yè)最大的擔(dān)心在于地產(chǎn)銷量低迷，造成家暖通空調(diào)產(chǎn)品銷量不斷走低。此次降息，降低社會(huì)融資成本，對地產(chǎn)信貸形成一定利好。地產(chǎn)開發(fā)和按揭融資成本的下降，有利于釋放地產(chǎn)剛性需求。而地產(chǎn)剛需相比過往投資性地產(chǎn)，對暖通空調(diào)產(chǎn)品需求的拉動(dòng)更為直接，特別利好有品牌關(guān)注度高、與地產(chǎn)關(guān)聯(lián)較大的的企業(yè)等。

    二、在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)放緩的大環(huán)境下，無論是大型企業(yè)還是中小型企業(yè)，都希望能夠降低成本，特別是資金密集型制造企業(yè)，而降息最直接的效應(yīng)就是降低企業(yè)資金成本。此次非對稱降息，主要為降低社會(huì)融資成本。在資本市場上，連續(xù)降息和存款準(zhǔn)備金率必定釋放出巨大流動(dòng)性，流動(dòng)性已經(jīng)徹底告別緊縮局面，迎來上行拐點(diǎn)。在降低無風(fēng)險(xiǎn)收益率的同時(shí)，也將抬高股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，增強(qiáng)制冷與暖通空調(diào)上市企業(yè)股票市場相對于其他投資品市場的吸引力。包括制冷與暖通空調(diào)企業(yè)在內(nèi)的大多數(shù)制造業(yè)將是本次利潤格局調(diào)整的受益方，降低貸款利率將減輕其借貸成本，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用對利潤的沖蝕，能夠提振企業(yè)盈利水平，對于負(fù)債率高的制造業(yè)來說，將會(huì)解決企業(yè)很大的困難。這就決定了，利潤對借貸成本敏感性越顯著的行業(yè)越能夠享受本次降息周期帶來的好處。中國制冷網(wǎng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，制冷與暖通空調(diào)行業(yè)整體資產(chǎn)負(fù)債率約60%左右，但其中有息負(fù)債率相比其他行業(yè)較低。這主要由于，制冷與暖通空調(diào)企業(yè)，特別是龍頭企業(yè)，雖然財(cái)務(wù)杠桿較高(某些企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率甚至達(dá)74%)，但其中有息負(fù)債較少，主要為應(yīng)付款項(xiàng)(龍頭行業(yè)議價(jià)能力強(qiáng)，對上下游占款能力較強(qiáng))。

    同時(shí)，有的市場分析師也持謹(jǐn)慎態(tài)度，表示此次降息給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來的獲益的程度十分有限，估計(jì)短期內(nèi)信貸的規(guī)模不會(huì)有太大的起色，商業(yè)銀行出于風(fēng)險(xiǎn)偏好降低和自身盈利的考慮，在給實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利的結(jié)果上預(yù)計(jì)會(huì)打折扣。